前兩次為2017年9月30日至2017年10月12日以68，666.46萬元為起拍價(jià)、2017年10月13日至2017年10月19日以50，000萬元為起拍價(jià)，在南方聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心公開掛牌轉(zhuǎn)讓德力光電100%股權(quán)及相關(guān)債權(quán)，但均未征集到意向受讓方。

　　2011年，主營業(yè)務(wù)尚為制糖、漿紙生化等產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售的廣東甘化曾“高調(diào)”進(jìn)軍LED領(lǐng)域。廣東甘化在2013年年報(bào)中曾表現(xiàn)出要在LED行業(yè)大展宏圖的雄心壯志。他表示，德力光電生產(chǎn)的產(chǎn)品屬于高亮度和超高亮度LED，是未來LED增長的主要部分，具有良好的市場前景。未來公司將立足LED外延片、芯片生產(chǎn)項(xiàng)目，逐步打造LED全產(chǎn)業(yè)鏈，提升公司行業(yè)地位。

　　然而，不過短短數(shù)年，廣州甘化便不惜壯士斷腕，降價(jià)逾40%都要出售曾寄予厚望的德力光電。到底為什么呢？這其中的曲折實(shí)在耐人尋味。意外的是，即使廣州甘化將售價(jià)一降再降，仍然沒有人愿意接手。須知在經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展后，我國LED行業(yè)早已不是那個(gè)窮得叮當(dāng)響的苦哈哈，近些年行業(yè)更是迎來了資本的狂歡，并購案例層出不窮。

　　如今年3月初，在IDG、義烏國有資本運(yùn)營有限公司等中國財(cái)團(tuán)的支持下，木林森以40億人民幣的價(jià)格并購老牌企業(yè)朗德萬斯。又如11月洲明作價(jià)2.53億購得山東清華康利，而這只是洲明科技眾多并購中的一例。實(shí)際上，洲明科技在短短數(shù)月內(nèi)便并購了包括清華康利、薔薇在內(nèi)的六家企業(yè)，出手可謂一鳴驚人。LED行業(yè)已經(jīng)有資本了，這個(gè)事實(shí)并不僅僅體現(xiàn)在當(dāng)前的并購案例上，還能從企業(yè)的市值上看出來，并且更加清晰明了。

　　2017年10月31日，在10月的最后一天，三安光電市值突破千億大關(guān)，收盤時(shí)市值為1023.68億元，這是我LED行業(yè)第一家市值突破千億的企業(yè)。此外，LED顯示行業(yè)的上市企業(yè)也身價(jià)不菲。截止至11月6日，洲明科技市值52.78億，利亞德203.7億，艾比森19.97億，奧拓電子27.49億，聯(lián)建光電64.34億，雷曼股份19.78億。

　　從以上事實(shí)可以得出一個(gè)結(jié)論；并非買不起，只不愿爾！有并購的熱情，又有并購的資金，卻不愿意出手，這是為什么呢？竊以為，這與廣州甘化急于脫手是同一個(gè)理由，那就是不合適。

　　廣東甘化曾在公告中坦言出售德力光電的原因有兩個(gè)，一是德力光電自成立、投產(chǎn)以來，經(jīng)營效益一直不理想。隨著LED行業(yè)競爭加劇，中小廠商的生產(chǎn)環(huán)境愈加惡劣，德力光電的經(jīng)營業(yè)績已對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況造成較大負(fù)擔(dān)。二是公司已明確以醫(yī)療健康領(lǐng)域?yàn)闃I(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向，德力光電無法與公司的戰(zhàn)略規(guī)劃產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

　　德力光電無人接手的最大原因或許就是沒有核心價(jià)值，就是沒有關(guān)鍵技術(shù)、優(yōu)質(zhì)渠道等資源，且業(yè)務(wù)不符合企業(yè)的要求。國內(nèi)被售企業(yè)的待遇與海外老牌資產(chǎn)有鮮明的對(duì)比。國內(nèi)第一個(gè)市值突破千億的LED企業(yè)三安是行業(yè)的優(yōu)質(zhì)股，其股份也無人愿意買入。廈門信達(dá)12日發(fā)布公告稱，由于首次掛牌交易未能成交，公司以評(píng)估價(jià)的90%作低價(jià)再次掛牌，目前無交易成功消息。而上文提及的朗德萬斯境遇則大不相同。作為歐司朗旗下的企業(yè)，朗德萬斯有深厚的技術(shù)專利積累，在全球均擁有優(yōu)質(zhì)的銷售渠道以及先進(jìn)的經(jīng)營模式和管理體系，哪一樣都對(duì)我國有意國際化的企業(yè)有莫大的吸引力。歐司朗在朗德萬斯經(jīng)營狀況良好的情況下將之出售，看起來更像是實(shí)行戰(zhàn)略大撤退。從已經(jīng)將漸漸成熟的LED行業(yè)大賺一筆后退出，轉(zhuǎn)戰(zhàn)更為前沿的，利潤更高的領(lǐng)域。

　　德力光電沒有這樣的資源，無人問津是屬于正常的。對(duì)于專注LED顯示的企業(yè)來說，德力光電的芯片業(yè)務(wù)稍稍有些雞肋，食之無味棄之可惜。且，大多數(shù)企業(yè)都沒有將產(chǎn)線延伸至上游芯片斷的計(jì)劃，而LED顯示業(yè)務(wù)較之芯片業(yè)務(wù)又不如，這不免使手握最先進(jìn)顯示技術(shù)的企業(yè)興趣缺缺。因此，廣州甘化的主要對(duì)象是那些封裝廠商。對(duì)三安這些企業(yè)或許有吸引力，但是早在之前便都宣稱有了一攬子擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。雷曼又已經(jīng)邁上了COB發(fā)展之路，可能興趣也不大。加之4億，無論是多財(cái)大氣粗的企業(yè)都不可能不慎重，與其買下一個(gè)經(jīng)營不善、債務(wù)纏身的企業(yè)來分散企業(yè)的精力和資金，倒不如專心眼前，爭取到更多的技術(shù)、資金、市場等優(yōu)勢(shì)以從容應(yīng)對(duì)市場的變幻。

　　德力光電這樣的企業(yè)行業(yè)內(nèi)數(shù)不勝數(shù)，他們面臨著巨大的生存危機(jī)，卻沒有出彩的技術(shù)和優(yōu)勢(shì)，極容易陷入虧本大甩賣卻無人問津的尷尬局面。因此，雖然目前行業(yè)還是以規(guī)模制勝，各大企業(yè)都以搶占市場為工作重心，但是隨著LED顯示的技術(shù)提升和細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展，技術(shù)和特色也愈發(fā)重要。如在這段時(shí)間備受矚目的透明屏企業(yè)并購、參股事件，兩者的差異待遇便能說明技術(shù)與特色的重要性。將來，或許只有擁有核心技術(shù)有自己特色優(yōu)勢(shì)的企業(yè)才能立于不敗之地。

　　當(dāng)然，我們都希望德力光電有一個(gè)好的歸宿，希望廣州甘化心想事成。我們更希望的是，LED顯示行業(yè)能找準(zhǔn)自身的定位，或做出先進(jìn)的、有特色的產(chǎn)品，或打造出特有的優(yōu)勢(shì)，如銷售模式、渠道等，能夠在根本上規(guī)避這樣的尷尬局面。從廣州甘化三售德力光電這件事上，我們也看到了一個(gè)成熟穩(wěn)定的市場，一批自我定位清楚的企業(yè)，這對(duì)LED顯示行業(yè)是一個(gè)天大的好消息。

來自：慧聰LED屏網(wǎng)

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